深圳旅行社报价老虎证券:Zoom估值过高吓退投资者 业务单一或成隐患

发布于 2020-03-10 07:04
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  同三季度一样,优良的财报体现换来的却是股价下跌

跟着5G期间逼近,云视频会是5G落地,被广泛利用的紧张产品,面对传统巨子和新型厂商的夹击,Zoom会面临前所未有的竞争压力

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  就在疫情带动远程办公需求激增之际,云视讯巨子Zoom公布了2020财年Q4财报,只管第四时度利润及当季业绩指引均优于阐发师预期,但过高的估值照样吓退了一部分投资者,公司盘后股价下挫逾6%老虎证券投研团队觉得,背后反应出的是投资者对Zoom营收单一、盈利可持续以及SaaS领域竞争加剧的担忧

  付用度户攀升

  虽然收入增速在放缓,但78%的增速仍是其他科技公司望尘莫及的,这主要受公司客户数量快速增长尤其是付用度户数量增长所推动的

  本季度看,以前12个月付费跨越10万美元的客户本季度增添至641个,同比增长86%;规模10人以上的客户达到8.19万,同比增长91%,用户规模的持续增长包管了公司营收仍维持在高两位数的增长区间

 

  老虎证券投研团队发明,平日环境下,Zoom的大年夜客户会选择提前一年支付年度款项,大年夜客户数量的增添会推动年度订阅和账单的比例上升,有利于的营收的增长和稳定

  营收增速进一步放缓

  从以前八个季度来看,跟着营业体量的增大年夜,Zoom营收增速放缓的趋势更加现显,增速从2019Q1的124%降至2020Q4的78%,老虎证券投研团队觉得营收增长加速率低落反应出来的是营收形式的单一性

  比拟于其他竞争对手Slack、Teams等云办公产品,Zoom主打的视频功能是客户选择他们的主要缘故原由而Slack可以打通信息流,实现了多方软件集成;Teams依托微软,集成了浩繁Office,与微软产品无缝对接,比拟于搭建原云生架构的Zoom,在营业形式上Slack、Teams要富厚很多

  以是,纵然Zoom客户已经覆盖医疗、互联网、金融、教导等多个行业,营业单一的劣根性短期内无法办理

  虽然营收增速放缓,但本季度ZoomGAAP净利润由570万暴增至1530万,继续5个季度实现了盈利,毛利率保持在80%阁下

  竞争加剧激发估值担忧

  近年来举世视频市场规模持续扩大年夜,竞争也在加剧Zoom一方面要面对华为、思科、宝利通等面向大年夜型企业用户的传统公司的竞争,另一方面还要面对新型视频公司对中型企业用户的争夺而且,这次疫情导致中国用户数量激增,Zoom要拓展中国市场还要与钉钉、企业微信、WeLink正面蒙受

  跟着5G期间逼近,云视频会是5G落地,被广泛利用的紧张产品,面对传统巨子和新型厂商的夹击,Zoom会面临前所未有的竞争压力

  更紧张的是,Zoom上个月涨幅已达50%,股价的上涨快速推升市销率至38倍,成为市销率最高的科技股之一,而3362倍的市盈率让很多投资者望而生畏面对空前的竞争压力以及营收增速放缓的事实,市场对估值的担忧正在磨练着Zoom

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原标题:深圳旅行社报价老虎证券:Zoom估值过高吓退投资者 业务单一或成隐患

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