美元美债收益率双双回落 拜登数万亿刺激计划明日登场?黄金有望重返高位

2021-01-31 02:59

1月13日 日内,小幅反弹,一度突破1860美元/盎司关口,主要是受到美元和美债收益率回落的影响;此外,市场对拜登将推行的数万亿美元刺激政策预期大大升温,也在一定程度上支撑金价。

周三(1月13日)现货黄金开盘报1854.11美元/盎司,截止发稿,现货黄金暂录得1851.41美元/盎司,跌幅0.17%。

行情回顾

【现货黄金】日内,现货黄金小幅上涨,因美元和美国公债收益率近来的反弹走势暂歇,同时全球新冠病例激增也增强了黄金的吸引力。指标10年期美国公债收益率周二从10个月高位回落,拖累美元下跌,并降低了其他货币持有者购买黄金的成本。美国波士顿联储主席罗森格伦周二表示,随着疫苗普及,美国经济可能在今年下半年强劲复苏,但疫情发展仍在影响经济,货币政策将保持宽松。罗森格伦的言论略微打压了市场对年内缩减购债规模的预期,也吸引黄金的逢低买盘。

【】日内,微跌,美债收益率的回落削弱了美元近期反弹的动能。现货黄金小幅上涨,因美元和美国公债收益率近来的反弹走势暂歇。小幅下跌,美元兑日元在周三亚市早盘延续隔夜跌势,触及三日低位103.53,因隔夜美债收益率回落打压美元指数重新下行,而投资者也押注日本首相菅义伟日内稍后的公开讲话中会进一步证实这一点,这打消了市场之前一度萌生的顾虑,从而消除了对日元汇价的一重压力。

【原油】美油走高超1%,凌晨出炉的API原油库存降幅大于市场预期,沙特限制供应的计划带来提振,盖过了人们对全球病例数上升将抑制燃料需求的担忧。沙特计划在2月和3月额外减产100万桶/日,以抑制库存。沙特减产计划是石油输出国组织(OPEC)主导的一项协议的一部分,根据该协议,大多数产油国将在2月保持产量稳定。去年OPEC及其盟友组成的OPEC+创纪录减产,帮助油价从4月触及的纪录低位回升。

市场聚焦于拜登将于周四发布的数万亿经济刺激计划

目前市场正聚焦于当选总统拜登定于周四发布的数万亿美元经济刺激计划。民主党在国会选举中大获全胜后,对政府加大财政刺激力度的预期一直在提振股市。

Cowen分析师Chris Krueger表示,尽管1月6日事件引发种种后果,当选总统拜登的首要任务仍是应对疫情。在佐治亚州决选前,今年财政上限在万亿美元内,包括今夏或今秋出台3000亿美元公路法案。现在拜登可能会在周四提出接近两倍于此的经济刺激方案。他的计划主要将基于绿色基础设施。

Vital Knowledge分析师Adam Crisafulli表示,目前市场核心关注的宏观问题是:财政刺激。市场还关注:利率、美联储政策、疫情、关注强生疫苗、以及业绩期。周五摩根大通、花旗和富国银行将揭开财报季序幕。

Beacon 政策分析员表示,民主党支持将主要基础设施支出视为刺激做法,因此可能出现赤字融资,可能是跟统一综合预算协调法案一起出台,民主党将寻求在新政府上任头100天内通过该法案,但如果民主党希望将基础设施支出与加税结合起来,那么这将被延后到今年晚些时候讨论的2022财年协调法案中。

市场对拜登的大规模刺激计划盼望已久,目前市场最关心的是刺激计划的规模,如果拜登提出的规模较大,可能偏向利多黄金,如果规模不大,可能对金价影响不大甚至利空。不过目前市场对拜登刺激案的预期形成了多空不同的观点,一派倾向关注刺激案推出而引发的通胀上升,这让黄金的抗通胀属性得到青睐;另一派倾向关注未来美国经济的复苏,这将利多美元与美债收益率,打压金价。投资者在关注基本面消息的同时仍需结合技术面进行综合分析。

美联储多位官员认为对未来改善步伐需保持谨慎

此外,关于美联储可能在年末缩减购债,甚至将加息计划提前的讨论,也是最近美债长端收益率飙升的背后因素。但越来越多迹象显示,这些并非美联储官员中的主流观点。

周二,美联储公布了贴现利率会议纪要。纪要显示,美联储官员们认为需要对未来的改善步伐保持谨慎。

隔夜,波士顿联储主席罗森格伦表示,未来两年内将不太可能维持2%的通胀,将需要持续购买债券直至经济变得强劲。

堪萨斯联储主席乔治称,她对经济前景表示乐观,同时认为现在猜测央行何时回撤货币政策支持“为时过早”,即便通胀保值债券(TIPS)收益率升至2%之上,美联储也不会据此做出反应。

圣路易斯联储主席布拉德则认为,最近十年期美债收益率上涨是“令人鼓舞的迹象”,欢迎短债和长债之间的利差扩大。他表示现在就讨论缩减购债还为时过早。

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